周二（7月15日）亚洲时段，现货黄金价格在经历了前一交易日的剧烈震荡后，陷入窄幅波动，目前交投于3345.22美元/盎司附近。周一的行情堪称惊心动魄，金价在避险情绪推动下冲高后，遭遇强势美元和美债收益率的双重打压，最终收跌约0.4%至3343.31美元。
避险昙花一现：特朗普关税引爆市场
周一早盘，黄金多头一度“欣喜若狂”。美国总统特朗普突然宣布将于8月1日对欧盟加征高额关税，此举犹如向市场投下“重磅炸弹”。避险资金迅速涌入金市，推动金价飙升触及3374.78美元/盎司，刷新自6月23日以来的三周高点。这再次印证了在全球贸易紧张局势升级的背景下，黄金作为传统避险资产的核心吸引力。今年以来，美国单边主义的贸易政策持续扰动全球市场，从亚洲到欧洲的贸易伙伴均感受到压力，不确定性自然催生了对黄金的避险需求。
然而，市场的狂热未能持久。欧盟方面的初步回应相对克制，贸易执委谢夫乔维奇虽表示已准备好价值210亿欧元的报复清单，但更强调“仍有谈判空间”。这种姿态令市场对贸易战立即失控的担忧有所降温，黄金的避险光芒随之减弱。
美元美债联手施压：黄金高处不胜寒
避险情绪的退潮，使得黄金面对另外两大“强敌”——美元和美债收益率时，显得更为脆弱。
美元王者归来：美元指数周一强势反弹0.25%，最高触及98.14，创下近三周新高。强势美元直接提高了以美元计价的黄金对于非美货币持有者的成本，显著抑制了国际买盘需求。
美债收益率攀升：与此同时，美国国债市场遭遇抛售，收益率大幅攀升。30年期美债收益率一度升至五周高位，逼近5%关口；10年期收益率也跃升至4.447%，创四周新高。债券收益率的走高，意味着持有非生息资产黄金的机会成本大幅增加，这对金价构成根本性压力。
道明证券大宗商品策略主管Bart Melek的评论点出了当前市场的微妙平衡：“在价格大幅上涨之后，我们看到了一些获利回吐；不过，黄金市场总体上仍然保持着较高的出价。”这表明，尽管短期回调，但避险的底色并未完全消失。
地缘暗流涌动：美俄关系生变数
地缘政治风险增添了市场的复杂性。周一，特朗普对俄罗斯发出强硬“最后通牒”，要求俄方在50天内与乌克兰达成和平协议，否则将面临美方100%的高额关税，甚至威胁制裁购买俄石油的国家。这一立场标志着其此前相对温和的对俄政策发生重大转变。与此同时，美国通过北约加速推进对乌军事援助，多个欧洲国家响应。虽然当前市场对此反应有限，但东欧紧张局势一旦升级，随时可能引爆新一轮避险浪潮，为黄金提供支撑。
通胀数据定乾坤：下一个关键催化剂
展望日内，市场的焦点无疑将转向即将出炉的美国6月CPI数据。市场普遍预期：
6月总体CPI年率预计将从2.4%升至2.7%。
6月核心CPI同比涨幅预计将达到3.0%，高于前值的2.8%。
这份通胀报告至关重要：
若数据符合或超预期：将强化市场对美联储将高利率维持更久的预期，进一步推高美债收益率和美元，对金价构成显著下行压力。
若数据不及预期：则可能重燃市场对美联储未来降息的希望，削弱美元和美债收益率的强势，从而为黄金提供反弹契机。
联储政治阴云：鲍威尔去留引关注
此外，美联储主席鲍威尔的政治处境也悄然成为市场的不安因素。特朗普政府近期持续施压美联储要求降息，甚至对美联储总部大楼翻修超支问题提出质疑，白宫经济顾问将责任归咎于美联储。尽管直接解雇鲍威尔的可能性被认为不大，但这种公开的政治干预已引发市场对美联储独立性的担忧。有分析人士指出，这种压力环境可能导致政策不确定性增加，并可能影响市场对长期利率路径的判断。
技术面与后市展望：多空鏖战关键节点
当前黄金市场正处多空力量激烈博弈的关键十字路口：
支撑因素：持续的全球贸易紧张局势（尤其欧美）、潜在的地缘政治风险（美俄/乌克兰）。
压制因素：强势美元、不断攀升的美债收益率、以及即将揭晓的可能强劲的通胀数据。
从技术层面分析：
上方强阻：3375美元/盎司附近区域构成近期强劲阻力位。有效突破此关口，方能为金价打开进一步上行空间。
下方支撑：密集支撑区域位于3322美元（55日均线）至3338美元（21日均线）。更关键的心里关口在3300美元附近。若此支撑区域被有效下破，则可能引发更深幅度的技术性回调。
结论：
短期内，黄金很可能维持区间震荡格局（大致在3320-3375美元）。市场正在焦急等待更多、更明确的信号来指引方向。今日的美国CPI数据将成为决定日内甚至本周金价走势的关键催化剂。投资者需密切关注此数据结果、后续美联储官员表态、全球贸易谈判进展以及地缘政治风险演变。在美元和美债收益率维持强势的背景下，黄金的上涨之路注定坎坷，但贸易战硝烟和地缘暗雷的存在，也为其提供了跌深反弹的潜在动力。多空双方的拉锯战，仍将持续。