7 月 14 日周一，全球金融市场在特朗普政府新一轮关税政策的搅动下呈现明显分化：现货黄金受避险资金追捧逆势上扬，美股则因贸易政策不确定性加剧而承压下行，原油市场则在供需预期与地缘风险交织中震荡整理。
黄金领涨避险资产 贵金属集体走强
避险情绪成为今日市场主线。现货黄金日内围绕 3372 美元 / 盎司波动，较上周五显著上涨，此前因特朗普宣布自 8 月 1 日起对欧盟、墨西哥进口商品加征 30% 关税，市场避险需求骤升。上周五，这一政策已推动现货金上涨逾 1% 至 3356.93 美元 / 盎司，触及 6 月 24 日以来高点，纽约期金更是收涨 1.4% 至 3371.20 美元。
贵金属板块集体走强，白银价格飙升至 38.46 美元 / 盎司，创 2011 年 9 月以来 13 年新高；瑞迅外汇银行 铂金上涨 2.8% 至 1399.13 美元，钯金更是大涨 6.5% 至 1216.12 美元。市场猜测，特朗普可能于今日发表针对俄罗斯的重要声明，若涉及钯金相关制裁，或将进一步推升这一主要产自俄罗斯的金属价格。道富环球投资管理黄金策略主管 Aakash Doshi 指出，当前市场不确定性溢价回归，黄金避险买盘凸显，预计三季度金价或在 3100-3500 美元区间震荡，上半年强势后正进入盘整阶段。
美股三大指数齐跌 关税阴霾压制风险偏好
美股上周五已提前反应关税焦虑，三大指数全线收跌。标普 500 指数下跌 0.33% 至 6259.75 点，从前一日历史高点回落；纳斯达克指数微跌 0.22% 至 20585.53 点；道琼斯工业指数跌幅较大，达 0.63% 至 44371.51 点。成交量清淡，仅 154 亿股，低于 20 日均值 183 亿股。
上周整体表现同样乏力，标普 500 跌 0.3%，道指跌约 1%，瑞迅投资平台纳指跌 0.1%，但年内仍累计上涨 6%。个股方面，英伟达逆势涨 0.5%，市值达 4.02 万亿美元再创新高；无人机制造商 AeroVironment 和 Kratos 因国防订单刺激飙升 11%；而 Meta 受欧盟反垄断风险拖累跌 1.3%，道指成分股则普遍承压。
市场焦点正转向二季度财报季，摩根大通、Netflix 等巨头将陆续披露业绩。分析师预计标普 500 成分股盈利同比增 5.7%，科技股仍是主力，但能源、必需消费等板块或承压。LandsbergBennett 首席投资官 Michael Landsberg 认为，关税持续扰动可能使盈利波动加大，但当前预期偏低，存在超预期空间。
原油震荡待方向 IEA 提示供应趋紧
美原油围绕 68.50 美元 / 桶波动，国际能源署（IEA）上周提示市场实际紧俏程度超表面观感，为油价提供支撑；但投资者同时关注特朗普关税政策对需求的压制，以及可能针对俄罗斯的新制裁对供应链的影响，多空博弈下暂呈震荡。
整体来看，特朗普反复无常的关税政策已成为市场核心变量，避险资产与风险资产的分化态势短期内或持续。随着财报季展开，企业对贸易环境的反馈将进一步指引市场方向。