周二（7月8日），美国总统特朗普一纸政策震动全球市场——宣布对所有进口铜征收高达50%的关税。这一石破天惊的决策瞬间点燃市场：美国买家疯狂抢购，全球供应警报拉响，铜价如火箭般蹿升，创下历史性高位。
Comex铜期货盘中一度飙升至每磅5.896美元，单日涨幅惊人地达到11%。这并非简单的价格上涨，而是一场市场巨震。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出，这一走势本质上是流动性事件驱动，与年初金价飙升逻辑相似——特朗普关税政策在美国本土与全球市场之间劈开一道巨大裂痕。
天价裂痕显现：当伦敦金属交易所（LME）铜价尚在每吨9870美元时，瑞迅官网经汇率调整后的美国期铜已较其溢价约2000美元。
套利洪流涌动：Melek警示道：“如此诱人的价差，将驱使全球库存尽数涌向美国仓库。”这无疑给本已紧绷的全球供应链雪上加霜。
结构性短缺加剧：MarketGauge首席策略师Michele Schneider强调，关税冲击正叠加在“本已不确定的供应”之上。与此同时，AI革命、数据中心扩张及能源基础设施升级，正共同推高铜的长期需求。
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(图片说明：美国进口铜关税政策引发铜价历史性上涨)
白银：铜价狂潮下的隐秘赢家？
正当铜成为市场焦点时，敏锐的分析师已将目光转向白银。Phillip Streible指出，铜价暴涨或为白银提供强劲推力。白银已悄然脱离周二低点（36.30美元/盎司），其走势正开始超越黄金。“铜先涨，然后是白银”的传导链条正在形成。
双重属性闪光：Schneider坚定看好白银前景：“白银是关键的工业金属，同样面临供应短缺。”驱动铜需求的技术革命与能源转型，同样是白银需求的强大引擎。
价值洼地待掘：尽管Melek认为白银此次未必直接受惠于铜的“流动性事件”，但他承认，作为价值投资标的，白银可能重新赢得投资者青睐。
繁荣背后的隐忧：美国制造业的达摩克利斯之剑
市场狂欢之际，风险警钟已然敲响。Melek发出明确警告：高额关税是美国制造业难以承受之重。
竞争力危机：“这直接推高投入成本，削弱美国产品价格优势。”瑞迅外汇官网目前美国本土铜产量仅能满足约64%的国内需求，缺口高达70万吨需依赖进口填补。
全球博弈持续：虽然美国需求仅占全球供应的8%，大幅回调可能性较低，但LME若想重建库存，势必需缩小与美国的溢价鸿沟——这意味着涨价压力可能自我强化，形成循环。
自“特朗普关税冲击波”以来，美-伦敦铜溢价均值已达每吨924美元，较两年平均水平高出约850美元。年内至今，Comex近月铜合约暴涨约25%，而LME涨幅为13%——这一差距本身，就是全球市场割裂与政策威力的无声证言。