国际金价周三（5月7日）亚洲早盘上演戏剧性行情，现货黄金自两周高点急挫逾50美元，盘中最低下探至3377.40美元/盎司，日内跌幅达1.5%。这波剧烈波动源于中国外交部公布的经贸磋商安排——中美双方将于5月9日至12日在瑞士举行高级别会谈，此消息显著缓解了市场对贸易摩擦升级的忧虑，导致避险资产黄金遭遇抛售。尽管如此，金价本周累计涨幅仍维持在4%以上，凸显市场多空力量的激烈博弈。
前一日（5月6日）的行情走势为此次震荡埋下伏笔。黄金周二强势攀升近3%，盘中触及3434.74美元/盎司的月内新高，最终收于历史性高位3430.36美元。多重因素共同推升了这波涨势：中国劳动节假期结束后投资者重返市场带来的实物需求激增，叠加市场对美国可能对进口药品加征关税的担忧。值得注意的是，中国作为全球最大黄金消费国，其节后补库行为往往对金价形成季节性支撑。
市场分析师指出，当前黄金市场的结构性变化值得关注。BullionVault研究总监Adrian Ash在最新报告中强调：”中国投资者对黄金资产的配置热情形成新趋势，同时各国央行持续调整美元资产持仓比例，这两个长期因素正在重塑黄金定价逻辑。”数据显示，全球央行已连续18个月净增持黄金储备，其中中国人民银行一季度增持规模达42吨。
美元指数的持续疲软为黄金提供了额外助力。周二美元指数收跌0.54%至99.26，延续4月累计4.3%的跌势，创下两年多来最差月度表现。澳洲联邦银行汇率策略师Carol Kong分析称：”美债收益率虽有所回升，但美元避险属性受到质疑，这种背离反映投资者正重新评估美元资产的战略地位。”
政治经济层面的多重不确定性持续发酵。美国总统特朗普近期接连释放关税政策信号，包括计划对进口药品征收新关税以及对海外制作电影实施100%关税。这些政策动向加剧了市场波动，美国商务部数据显示，3月贸易逆差激增14%至创纪录的1405亿美元，企业赶在关税生效前集中进口的现象尤为明显。
在中美经贸磋商方面，中国商务部明确表态：”任何对话都必须在相互尊重、平等互利的基础上进行，瑞讯银行官网对于美方以谈判为名的施压行为，中方将坚决反对。”市场人士密切关注即将举行的中美高层会谈，尽管特朗普宣称本周将公布部分协议细节，但多数分析师持审慎态度。Moneycorp北美业务主管Eugene Epstein指出：”自贸易休战期开启以来，实质性进展的匮乏正在消耗市场耐心，避险情绪可能随时卷土重来。”
美联储货币政策会议成为另一关键变量。尽管市场普遍预期本次会议将维持利率不变，但投资者急切寻找政策制定者对贸易摩擦经济影响的评估。麦格理分析师团队警告称：”期待美联储立即释放鸽派信号拯救市场的想法过于天真，货币政策制定者需要更多数据来评估关税政策的传导效应。”
地缘政治风险则为金价提供潜在支撑。中东地区局势持续紧张，以色列与胡塞武装冲突升级，印巴边境摩擦再起，这些不稳定因素随时可能激发黄金的避险属性。市场分析显示，若美联储政策声明显露对经济前景的担忧，或地缘冲突出现恶化迹象，金价可能迅速收复早盘失地并再探新高。