外汇市场在过去几周经历了巨大的波动,这导致摩根大通调整了其美元预测。
外汇市场在过去几周经历了巨大的波动,这导致摩根大通调整了其美元预测。
摩根大通的分析师在8月14日的一份报告中表示:“7月和8月将被铭记为近期历史上较为显著的宏观和政治波动时期。六周内,投资者目睹了美国总统候选人的更换、刺杀未遂、日元TWI(贸易加权指数)上涨超过10%、预计9月将有大幅降息、以及自1990年以来VIX指数单日最大涨幅等事件。”
盖诺社区表示,虽然外汇市场的反应已经显著,但尘埃尚未完全落定,广泛的趋势指向低收益短仓平仓、高收益/顺周期表现不佳,以及一个波动但净弱的美元。
在波动性激增期间,主要的外汇损失者是外汇套利交易,这将很难恢复过去12-18个月中所享有的主导地位。
截至目前,年初至今的套利回报已被抹去,银行的各种广泛套利交易定位指标显示,65%-75%的这些头寸已经被平仓。
该银行补充道,美元对这一切的反应介于预期之中和略显失望之间,美国短期利率的100个基点的上涨对于美元来说过于巨大,难以忽视。
摩根大通已下调其美元预测,特别是对美元/日元(USD/JPY)的预测。其现在预计美元/日元在2024年第四季度将为146,在2025年第二季度为144,之前为147。
摩根大通补充道:“我们仍然看好美元的整体前景:1)美国劳动力市场在减弱,但其他数据仍然不错;2)全球周期性数据不足以推动美元走低;3)美元在经历如此大幅度的利率波动后,历史上往往会出现整理;4)美国大选带来的美元利好风险仍然存在;5)8月的季节性因素通常对美元有支持作用。”